[금융 스터디] ELS, DLS가 무엇일까?

[금융 스터디] ELS, DLS가 무엇일까?

1. 먼저 ELS가 무엇인지 알아보자.

 

ELS는 주가 연계증권(Equity Linked Securities)으로 개별 주식이나 코스닥, 나스닥과 같은 주가 지수와 연계하여 수익률이 결정되는 금융상품이다. 

 

예컨데 ELS에 가입한다면

특정 회사의 주가가 1년동안 50%이하로 떨어지지 않는다면 10%의 수익률 받는 형식으로 약속하는 것이다.

즉, ELS는 정해진 기간 동안 주가의 수익률과 관계없이 약속한 조건을 만족하면 정해진 수익률을 제공 받을 수 있는것(확정수익률)이다. 

 

 

 

 

 

---

 

 

 

 

2. DLS가 뭔지 알아보자

 

작년 독일 국체연계 DLS가 크게 화재가 되었던 것을 기억하는가?

https://www.fnnews.com/news/201908191801135234

'폭탄' 된 해외 DLF · DLS..원금 절반 4558억 날릴판

슬프고도 끔찍한 사건이었다. 

평균 예상손실 90% 넘는 순손실을 기록했다. 

 

DLS는 파생결합증권(Derivatives Linked Securities)으로 실물자산, 금리 등 개별 주식과 주가 지수 외의 자산과 연계하여 수익률이 결정되는 금융상품이다. ELS와 자산의 구성이 다를뿐 파생하여 연계하는 금융상품인 것은 동일하다.

비교적 안전한 투자라고는 하지만 위 기사처럼 큰 손실을 가져올 수도 있으므로 잘 알아보고 투자해야하고, 자산분배와 분산투자를 해야한다.

 

 

 

 

---

 

 

 

 

 

3. ELS와 DLS는 어떤 의미가 있을까?

 

ELS와DLS를 판매하는 금융회사에서 가입자들의 가입금액을 담보로 보험을 든 것으로 이해하면 조금 더 이해하기 쉬울 것이다.

금융회사는 특정해놓은 수익률 이하로 떨어지지만 는다면 ELS가입자에게 약속한 수익률만 주면된다. 이를 우리가 흔히 드는 보험료라고 생각하면 된다. 하지만 특정 수익률 미만으로 떨어질때 가입자의 원금으로 리스크를 헷지(Risk hedge) 할 수 있는 보험으로 작용 할 수 있는것이다. 즉 우리가 보험에 가입하여 특정 조건이 되면 보험금을 탈 수 있는 것과 같은 이치이다. 

 

다시말해 ELS, DLS가입자들은 금융회사에 특정 수익률에 관한 보험을 제공하는 대신 보험료로서 수익률을 올리는 투자 방법이다.

 

 

 

 

 

 

---

 

 

 

4. ETF와 어떻게 다른것일까?

 

ELS는 만기가 있는 확정 수익률의 상품인 반면 ETF는 거래가 가능한 펀드이다. 주식에 간접적으로 투자를 하는 개념이라 수익률도 기대 수익률이 ETF라면 ELS는 금융회사의 리스크 헷지를 위한 보험과 같은 개념으로서 확정 수익을 받는다는점이 가장 큰 차이점이다.